指数增强如何增强
大家好,今天小编来为大家解答指数增强如何增强这个问题,很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!
指数增强基金有哪些增强方法
指数增强基金最近一两年因其突出的业绩,吸引到了很多人的关注。然而不少人在投资的过程中往往也会问同一个问题:指数增强基金到底是如何做到增强效果的?如果能增强(跑赢指数),是不是意味着也有可能减弱(跑输指数)?事物都是有正反面的,因此这种想法也是有逻辑的。指数基金增强的方法之一:打新指数基金基本满仓运作,市值满足网下打新门槛后,能打上的都是白送的收益。公募基金属于A类打新账户,获配比例是最高的。假设A类打新一年能赚打2000万,2亿规模的基金增强就是10个点,规模越大,打新收益稀释越多,规模越小,增厚的收益也越多。当然,这一切的前提都是指数基金满仓运作,底仓如何波动都没关系。在中金公司的报告中,假设理想化的1.2亿公募基金规模,2017年预计增厚的收益高达19.2%。
当然,这个数字也是在动态变化的,而且现在的行情不适合满仓运作,否则可能会抹平打新获得的收益。指数基金增强的方法之二:股指期货增强,公募基金可以投资股指期货,但是有仓位限制,每日日终持有的买入股指期货合约价值,不得超过基金资产净值的10%。因此投资范围中含有股指期货的基金可以买净资产10%以下的期货合约,而指数增强基金可以以此达到增强效果。通过投资股指期货来模拟部分指数仓位,同时获得增强收益。说白了就是期货合约的点位如果比指数真实点位要低,就买期货合约,等到合约到期的时候,二者的点位一定是极其接近的,那么这段时间持有期货合约的多头一定是比指数要多赚一点,也可以看作套利的一种。
什么叫指数增强基金,增强在哪儿
确实,对于现在的市场行情来说,指数增强基金绝对是明智的选择。以富国的沪深300为例,它并不是被动的跟踪沪深300指数波动,采用富国量化增强模型,借鉴国际一流定量分析的应用经验,利用多因子alpha模型预测股票超额回报,同时力求进行有效的风险控制、降低交易成本、优化投资组合。与普通指数基金不同,富国系增强指基不会对跟踪标的成分股进行完全复制,而是会对部分看好的股票增加权重,不看好的股票则减少权重,甚至完全去掉。通过对交易成本模型的不断监测,尽可能让交易成本降到最小。综合来看,就是既做到超额收益,又控制主动风险,同时要在意成本降低。
事实上,截至2月10日,沪深300指数增强基金今年以来的净值增长率达到8.81%,此外,富国中证500增强指基增长率亦达7.42%,均跑赢跟踪指数。受益于不俗的业绩表现,富国沪深300从去年二季度末的28.12亿份扩张至四季度末的53.24亿份,是此间净申购比例最高的指数基金。
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