资本资产定价模型的计算目的是什么？

关于资本资产定价模型的计算目的是什么？很多朋友都还不太明白，不过没关系，因为今天周边号就来为大家分享一下，相信应该可以解决大家的一些困惑和问题！

企业在经营过程中会遇到诸如利率、经济衰退等系统风险和财务风险、操作风险等非系统风险。只有承担的系统性风险才能得到补偿，而非系统性风险不能得到补偿。为了更好地研究系统性风险和期望收益之间的关系，我们需要掌握资本资产定价模型及其计算公式。

资本资产定价模型的计算公式

Ri=R+βi×(Rm—Rf)

其中：

Ri表示必要收益率;

Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率近似代替;

βi表示第i种股票的或组合的β系数;

Rm表示市场组合的平均收益率;

βi×(Rm—Rf)为组合的风险收益率;

β系数的计算：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=风险收益率/(Rm-Rf)。

举个例子，A投资组合的必要收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为4%，则该投资组合的β系数应如何计算?

有已知条件可知：必要收益率Ri=10%，市场组合的平均收益率Rm=12%，无风险收益率Rf=4%，代入公式中可得：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=(10%-4%)/(12%-4%)=0.75。

B投资组合的风险收益率为12%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为6%，则该投资组合的β系数应如何计算？

有已知条件可知：市场组合的平均收益率Rm=14%，无风险收益率Rf=6%，风险收益率为12%；

代入公式中可得：β=风险收益率/(Rm-Rf)=12%/(14%-6%)=1.5。

资本资产定价模型的计算公式中β系数的含义

β=1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险相等;

1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险更大;

1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险更小。

β系数越大，资产的预期收益越大。

资本资产定价模型相关知识

1.无风险利率以及对所承担风险的补偿组成了单个证券的期望收益率;

2.β值的大小决定了风险溢价的大小。β值越高，单个证券的风险越高，所得到的补偿越高;

3.β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿;

4.风险和报酬的关系是一种线性关系，说明了风险越高,报酬越高。

三项假设：

①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。

②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

③资本市场没有摩擦。

在上述假设中，第①项和第②项假设是对投资者的规范，第③项假设是对现实市场的简化。

扩展资料

资本资产定价模型的应用

1、资产估值。当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，我们应该购买该证券；相反，我们则应该卖出该证券，而将资金转向购买其他廉价证券。

2、资源配置。证券市场线，β系数放映证券或组合对市场变化的敏感性，因此当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。

这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

参考资料来源：百度百科-资本资产定价模型

关于资本资产定价模型的计算目的是什么？到此分享完毕，希望能帮助到您。