CAPM模型适合哪些资产类别？

今天小编来为大家解答CAPM模型适合哪些资产类别？这个问题，很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

财管中的CAPM模型是什么意思

CAPM是英文Capital Asset Pricing Model的缩写，中文意思：资本资产定价模型。

一、有关CAPM的来源

CAPM由经济学家威廉-夏普（William F·Sharpe）、约翰-林特纳（John Lintner）在60年代提出，自那时起，一直对财务界产生重要的影响，该模型假设非系统性风险可通过多元化投资分散掉，不发挥作用，只有系统性风险发挥作用。就特定证券而言，相关风险不是总风险，而是个别证券的系统性风险。

二、CAPM的公式为：

Rj=Rf+（Rm-Rf）β（1.1）

Rj是证券J的报酬率，Rf是无风险资产的报酬率，Rm是市场均衡组合的报酬率，β是证券J的贝他系数。β越大，系统性风险越高，要求的报酬率越高；反之，β越小，要求的报酬率越低。证券组合的β是个别证券的β的加权平均。

三、资本资产定价模型如何在财务管理中的作用

风险越高投资者所要求的预期收益就越高这样才能弥补他所承受的高风险。这个模型风险资产的收益率＝无风险资产的收益率＋风险溢价风险溢价＝（市场整体收益率－无风险资产收益率）*（一个系数）一般用希腊字母β表示风险不是资产，资产是能带来收益的。

四、个股的合理回报率＝无风险回报率＋β*（整体股市回报率－无风险回报率（可以用国债收益率衡量））

β＝1时，代表该个股的系统风险＝大盘整体系统风险，

β>1时代表该个股的系统风险高于大盘一般是易受经济周期影响例如地产股和耐用消费品股。这种一般称为景气循环股（cyclicals）

β系统风险越高也就是易受经济周期影响投资者就需要较高的回报率抵补他承受的高风险。

什么是CAPM模型,它如何应用于风险资产的定价

CAPM模型是资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel)的简称。它是一种广泛应用于金融学领域的定价模型，用来估算风险资产的期望收益率。CAPM模型基于风险收益权衡理论，认为资产的收益率与市场风险因素有关，而非资产本身特有的风险因素。

应用CAPM模型，可以计算某一风险资产的预期收益率，并且确定它与市场风险因素的有关程度。CAPM模型的基本方程式为：

E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)

其中，E(Ri)表示资产i的预期收益率，Rf表示无风险收益率，βi是资产i与市场平均值的β系数，E(Rm)表示市场的平均预期收益率。

CAPM模型的关键在于求解β系数。β系数表示资产i与市场平均值之间的相关性，表明资产i的波动是由于市场波动程度的多少。如果β系数大于1，则表明资产波动程度与市场波动程度相比为高；如果β系数小于1，则表明资产波动程度与市场波动程度相比为低。

应用CAPM模型，可以计算出资产i的预期收益率，它与市场风险因素的有关程度。CAPM模型为投资者提供了一种标准化的投资评估方法，用于判断各种资产的风险和收益水平，对投资决策和资产组合管理具有重要意义。

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